图１ 中国钨钼产业月度景气指数趋势图
图２ 中国钨钼产业景气信号灯
图３ 中国钨钼产业合成指数曲线
中国钨钼产业月度景气指数监测结果显示，１１月，中国钨钼产业景气指数为２８．８，较上月回升０．８个点，已连续６个月持续回升，在“正常”区间运行；先行合成指数为４２．８，持续回落。近１３个月以来中国钨钼产业月度景气指数见表１。
景气指数进入“正常”区间运行
中国钨钼产业月度景气指数持续回升，在“正常”区间运行。中国钨钼产业月度景气指数趋势见图１。
由中国钨钼产业月度景气信号灯（见图２）可见，２０２０年１１月，在构成钨钼产业景气指数的指标中，钨钼价格指数、Ｍ２、钨钼出口额指数、钨钼固定资产月投资额、硬质合金产量、粗钢产量、生产指数、钨钼企业主营业务收入及钨钼企业利润总额等９个指标全部处于“正常”区间。值得注意的是，钨钼价格指数持续回升，１１月份钨钼价格指数为１１．３；钨钼出口额指数持续下降，１１月份钨钼出口额指数为－６２；钨钼固定资产月投资额指数持续上涨，１１月份钨钼固定资产月投资额指数为１３８．３；硬质合金产量下降，１１月份硬质合金产量为－１２；粗钢产量回落，１１月份粗钢产量为３２；钨钼利润总额指数持续上涨，１１月份钨钼利润总额指数为７．９。
先行合成指数持续回落
１１月，先行合成指数为４２．８，比上月下降０．３点。中国钨钼产业合成指数趋势见图３。
构成钨钼行业先行合成指数的指标中，经季节调整环比２升４降。上升的情况是：钨钼价格指数上升１１．８个百分点，钨钼固定资产月投资额上升２３．４个百分点。下降的情况是：Ｍ２下降１．１个百分点，钨钼出口额指数下降１．２个百分点，硬质合金产量指数下降１５．２个百分点，粗钢产量下降１．３个百分点。
行业情况
１１月，国内钨市场呈现先跌后涨态势，由于下游需求没有预期旺盛，自９月份开始，钨价格持续下跌至１１月中旬。钨精矿价格跌至８万元／吨关口，矿商利润受到压缩，出货意愿不强。自１１月下旬开始，钨市场逐渐稳定，并小幅上涨。２０２０年１１月国内钨精矿均价８．４万元／吨，同、环比分别下降３．８％和１．１％；ＡＰＴ均价１２．５万元／吨，同、环比分别下降６．８％ 和１．５％。
１１月，国内钼市场呈现小幅上涨态势，市场相对稳固。１１月份钼价在原料端价格坚挺带动下继续小幅上涨，预计１２月份国内钼精矿生产将会保持良好。需求方面，进入１１月后，不锈钢市场消费略有下降，特别是北方进入冬季后，不利于北方开工生产，不锈钢价格呈现低迷的运行态势。１１月份，国内钼精矿价格为１４３０元／吨度，同比下降６．１％，环比上升３％；钼铁价格为９．６万元／吨，同比下降５．５％、环比上升２．６％。
综上，目前钨钼行业整体处于“正常”空间，行业运行已基本恢复，并保持相对平稳。预计未来一段时间内钨钼产业仍将在“正常”区间内运行。
（张林 执笔）
附注：
１．钨钼产业景气先行合成指标（简称：先行指数）用于判断钨钼产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下６项指标构成：钨钼价格、Ｍ２、钨钼出口额、钨钼固定资产投资额、硬质合金产量、粗钢产量。
２． 钨钼产业一致合成指标（简称：一致指数）反映当前钨钼产业经济的运行状况。该指数由以下３项指标构成：生产、主营业务收入、利润总额。
３． 钨钼产业滞后合成指标（简称：滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下３项指标构成：产成品余额、流动资产余额、应收账款。
４． 综合景气指数反映当前钨钼产业发展景气程度。景气灯号图把钨钼产业经济运行状态分为５个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由５个灯区显示。
综合景气指数由１０项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。
５． 编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。
６． 每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。
